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普通股的资金成本较高的原因是,普通股资本成本较高的原因有哪些

发布日期:2020-08-15 15:45:41 来源: 编辑: 阅读: 354
普通股的资金成本较高的原因是,普通股资本成本较高的原因有哪些

普通股的资本成本为什么比债务成本高?

原因如2113下:

1、从投资者的角度,5261普通股的风险比债券风险高,所以要求较高4102的投资回1653报率。

2、从筹资公司的角度,普通股股利直接从税后净利润中支付,而债券利息是从税前利润中支付的;或者说债券利息是可以抵税的,普通股股利不能抵税。

最后发行成本的角度,普通股也比债务成本高。

扩展资料:

债务成本的预估方法

1.到期收益率法

如果公司目前有上市的长期债券,则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本。

根据债券估价的公式,到期收益率是使下式成立的Kd:

P0=∑(利息/(1+Kd))+本金/(1+Kd)

式中:P0 ——债券的市价;Kd——到期收益率即税前债务成本;n——债务的期限,通常以年表示。

2.可比公司法

如果需要计算债务成本的公司,没有上市债券,就需要找一个可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债券的到期收益率,作为本公司的长期债务成本。

可比公司应当与目标公司处于同一行业,具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

3.风险调整法

如果本公司没有上市的债券,而且找不到合适的可比公司,那么就需要使用风险调整法估计债务成本。按照这种方法,债务成本通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得:

税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率

4.财务比率法

如果目标公司没有上市的长期债券,也找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料,那么可以使用财务比率法估计债务成本。

按照该方法,需要知道目标公司的关键财务比率,根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别,有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本。

5.税后债务成本

由于利息可从应税收入中扣除,因此,负债的税后成本是税率的函数。利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本。

参考资料来源:百度百科--资本成本

参考资料来源:百度百科--普通股

为什么普通股资金成本率最高却有很多公司要想发行股票凑集资金

普通股的资金成2113本高主要是要在企业的净利润中5261对股东进行红利分配的。其4102分配的利润的率,远远1653要高于负债的利息率的。所以其资金成本与负债相比是高的。

但是,由于普通股持有人是企业的投资人,所的的资金是一种权益性资金,是不需要还本付息的,所以这种筹资方式,不会存在经营中的财务风险与财务压力的,也就是说,不用担心,别人来要回这部分筹资额的。这部分资金会永久的留在企业内部进行周转与循环的。所以我们的结论就是其资金成本高,但其财务风险低。好处就是用自己的钱,经营自己的事。

但其也有缺点:那就是资金成本较负债来说高,因为企业从营利中给投资者分本的红利远远高于这一资金额的借款所支付的利息额的。

所以这种筹资方式适用于,负债筹资困难,投资风险较大,且企业经营周期较长,资产的流动性较差,投资报酬率较大的的企业。同时这也是企业实际筹集资金与扩大经营规模有效结合的一种形式,也就是说,在发行普通股的同时,就增加了企业的实力,积累了资本。

普通股成本高于债券成本的原因

从风险角度考虑,根据公司法规定,若公司破产,债务的清偿优先于普通股股东,所以普通股的投资风险大于债券投资风险,股东要求的报酬率高于债权人,所以普通股资本成本高于债券资本成本。

在长期资金的各种来源中,普通股的成本是最高的(对) 不是吸收直接投资比普通股成本高吗?

1、吸收直接投资的缺2113点是资金成5261本较高,一方面是由于4102企业向投资者支付的报酬需1653从税后净利润中直接支付,不能减免企业所得税;另一方面是由于企业向投资者支付报酬的数额很大程度上取决于企业的经营状况,当企业经营状况较好和盈利能力较强时,需支付的报酬较高,此时负担较重。

2、普通股筹资的缺点是资金成本较高。发行普通股的资金成本一般高于债务资金,因为普通股股东所承担的风险较高而期望报酬高,大因为股利要从税后净利润中支付而不具有节税功能,且发行费用也高于其他证券。

优先股的资金成本高于债券资金成本的原因有哪些?

我认为是普通股>优先股2113>债券>银行贷款。

这是因为当公5261司破4102产需要清盘时,银行贷款是最优先偿还的1653,然后到债券,然后到优先股,最后才是普通股。所以普通股的风险最高,投资者要求的回报率也是最高,因此融资成本也是最高。

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